Ocak aylık enflasyon beklentimiz yüzde 5,7. Aylık ortalama beklentimizin gerçekleşmesi durumunda yıllık tüketici enflasyonu yüzde 63,2’ye düşecek.

TÜIK, ocak ayı enflasyon verisini pazartesi açıklayacak. Foreks anketine göre, aylık TÜFE beklentisi yüzde 6,6 ile Garanti BBVA beklentisi olan yüzde 5,7’nin üstünde. Aylık ortalama beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık TÜFE enflasyonu yüzde 64,8’den yüzde 64,7’ye, bizim beklentimizin gerçekleşmesi durumunda ise yüzde 63,2’ye düşecek. Ocakta vergi ayarlamasının yanı sıra yükselen petrol fiyatları ve TL’deki değer kaybının etkisiyle akaryakıt fiyatları ortalama yüzde 8 ile belirgin arttı. Bu etkiyle yıllık enerji enflasyonunun yükselmeye devam ettiğini hesaplıyoruz. Yıllık manşet enflasyondaki sınırlı azalışta, çekirdek enflasyonun önceki yıla göre daha düşük gerçekleşmesinin etkili olduğunu tahmin ediyoruz. Gıda grubu yıllık enflasyonunda ise belirgin bir değişiklik olmadığını düşünüyoruz. Gıda fiyatları için öncü gösterge olan Türk-İş gıda harcamaları verisine göre, gıda grubunda fiyat artışı ocakta aylık bazda yüzde 4,3 ile önceki ayın üstünde, Ocak 2023’teki yüzde 9’un ise belirgin altında gerçekleşti. TCMB ve piyasa beklentisine paralel yıllık enflasyonun Mayıs 2024’te tepe noktaya ulaştıktan sonra baz etkisinin de desteği ile düşüş eğilimine geçmesini bekliyoruz.