Unilever, yağ bölümünü ABD merkezli özel sermaye yatırımcıları KKR´ye 6.825 milyar avro, yaklaşık 8 milyar ABD doları karşılığında sattığını resmen ilan etti.

Unilever, yağ bölümünü ABD merkezli yatırım şirketi KKR’ye 6.825 milyar avro, yaklaşık 8 milyar ABD doları karşılığında sattığını resmen ilan etti.

IUF ise, satışın ancak normal prosedürler açıklığa kavuştuğunda sonuçlandırılabileceği, dolayısıyla bu durum rekabet meselesi olmaması gerektiğini zira KKR’nin, bir gıda şirketi olmadığını, bir yatırım fonu ve mevcut portföyünde yağ üretiminin bulunmadığını belirtti.

IUF’in konuyla ilgili açıklaması şöyle:

Unilever, büyük nakit akışı nedeniyle bu bölümü KKR’ye satmayı tercih etti. KKR artık çeşitli faaliyetlerle finansal bir holding iken, satın alma fonu olmaya devam ediyor ve satın alma işi Amerika Birleşik Devletleri’nde öncülük edilen  ve daha sonra küresel olarak ihraç edilen on yıllar geçmiş bir model üzerinde çalışıyor. Satın alma fonu, şirketin varlıklarını ve tahmini gelecekteki gelirini borcun finansmanına teminat olarak kullanarak bir şirket ya da hisselerini satın almak için ağır bir şekilde borçlanıyor. Satışlardan kazanılan para ise, çoğunlukla yüksek faiz oranlarına sahip krediler için faiz olarak ödenir. Bunun yanı sıra, yeni iş sahiplerine özel ödemeleri finanse etmek için daha fazla borç alınmaktadır. Satın alma fonu şirket ile sınırlı bir süre devam etmekte, daha sonra satmakta ve kârın yüzde 20’sini elinde tutmaktadır.

Fırsatlar iyi gittiğinde, alım fonları önemli kazançlar elde ederler, çünkü işlemdeki kendi hisse senedini en aza indirirler ve finansal piyasalardaki seviye yüksek "öz kaynak getirisi" oluştururlar. Örneğin, "Kapıda Barbarlar" adıyla ünlenen KKR, RJR-Nabisco’nun 25 milyar ABD doları karşılığında kendi öz sermayesinin 2 milyar dolardan biraz daha az yatırım yaptı. Bu tutarın% 87’si borçlanma yoluyla finanse edildi. Bu anlaşma yalnızca ABD’de bile onlarca sendikayı imha eden endüstriyel ve mali bir felaket demekti. Sonrasında, şiddetli bir ihale savaşı sonunda KKR’nin ödedikleri hisse fiyatını yükseltti ve anlaşmayı finanse eden yüksek faizli tahvillerin önemsiz olduğu ortaya çıktı. Yani KKR, kendi paralarından çok az yatırım yaparak süreci tamamladı. KKR’nin bugüne kadarki 115 portföy, şirketi, 720.000 kişiyi istihdam ederek Walmart’dan sonra üçüncü büyük ABD özel sektör işvereni yapıyor. (ikinci sırada ise Unilever’in yağ bölümünü alma yarışından çıkan özel sermaye fonu Apollo’ydu.) Anlaşma resmiyet kazandığında iş sahibi, muhtemelen denizden veya belki de Lüksemburg’da bir vergi cennetinde bulunan bir yatırım iştiraki olacak.

Unilever, satış ilanını açıklayan yağ bölümü CEO’su Nicolas Liabeuf: "Yağ işinin performansında olumlu bir momentum var ve bu yola KKR ile devam etmekten heyecan duyuyoruz" ifadelerini kullandı. 

Özel sermaye mülkiyeti önemli bir değişimi işaret ediyor mu? Bu durum anlaşmanın nasıl finanse edildiğine bağlıdır ve KKR, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile ilk yasal girişimlerini yapana kadar bunu bilemeyeceğiz. Bize göre her durumda da, işçiler mevcut ve gelecekteki yönetimin baskısına direnmek için örgütlenmelidir. IUF tarafından hazırlanan, KKR’nin dikkat çekici hale getirdiği özel sermaye alımlarına yönelik işçi rehberini sitemizden bulabilirsiniz.